Mayo presagia aún más disrupción e incertidumbre para la petroquímica

Los bloqueos en curso por el coronavirus están teniendo un profundo impacto en las industrias del petróleo, el gas y los productos químicos y están haciendo que la planificación sea prácticamente imposible. En este blog invitado de Nigel Davies, editor de Insights en ICIS, examina el potencial de una mayor interrupción e incertidumbre para el sector petroquímico en mayo.

El impacto de los bloqueos por coronavirus en las cadenas de valor integradas de las industrias de petróleo, gas y productos químicos está cambiando radicalmente las relaciones y la rentabilidad.

También hace que la planificación sea prácticamente imposible, como sugirió BASF la semana pasada.

El entorno en torno a los márgenes de refinación y productos químicos sigue siendo desafiante, también dijo esta semana el director ejecutivo de Shell, Ben van Beurden.

"La clave para la rentabilidad de nuestras plantas químicas y refinerías es su cadena de valor integrada desde sus materias primas hasta los múltiples productos que producen", dijo.

"La volatilidad de la demanda de un producto en particular puede tener un impacto más amplio en la capacidad operativa de la cadena de valor integrada. Por ejemplo, una reducción en la demanda de combustible para aviones en una refinería puede afectar la viabilidad de toda la refinería. De cara al futuro, espere una volatilidad significativa de precios y márgenes en el corto y mediano plazo".

Las empresas también se enfrentan a tendencias recesivas en los mercados y en los países en los que operan.

"Esta volatilidad presenta un desafío único para los productores de petróleo y gas, con la necesidad de equilibrar el requerimiento de efectivo hoy, con una inversión adecuada en toda la cartera para generar efectivo mañana", dijo van Beurden.

El fuerte recorte de Shell en su dividendo fue noticia de primera plana el jueves.

Las empresas de petróleo, gas y productos químicos buscan conservar efectivo en tiempos extraordinariamente difíciles mientras mantienen un nivel de negocios que les sirva mejor a ellas y a sus clientes.

Mantener las operaciones en estas múltiples cadenas de valor es clave. Pero estamos viendo fallas y cierres de refinerías junto con la reducción de las tasas operativas de las plantas químicas.

Los operadores de los crackers de Europa y las plantas aguas abajo de ellos están trabajando en arenas movedizas.

El análisis de ICIS, actualizado desde hace solo unas semanas, analiza la producción europea de crackers bajo la amenaza de la reducción de la demanda de productos refinados, por ejemplo.

La estimación ahora es que, potencialmente, el 37% de la capacidad de propileno de la región se verá afectada, el 37% de benceno y el 31% de etileno.

Esto es aparte de la presión ejercida sobre la producción de estas materias primas químicas de vital importancia debido a la demanda descendente generalmente debilitada.

BASF ha cerrado instalaciones que atienden mercados estrechamente relacionados con la producción de automóviles. En todo el grupo, sus plantas están operando a más del 60%, dijo la gerencia.

Dow dijo el jueves que dejará inactivas cinco instalaciones de polietileno (PE)/elastómeros en las Américas durante al menos un mes, y que está ejecutando tasas globales reducidas de óxido de propileno (PO) y diisocianato de metileno difenilo (MDI) hasta que mejore la demanda industrial.

Está ejecutando su producción de siloxanos a tasas reducidas a nivel mundial.

ExxonMobil dijo el viernes que los volúmenes de su división de productos químicos se redujeron en el primer trimestre para sus operaciones de productos químicos fuera de EE. UU., mientras que los márgenes del segmento fueron menores en el trimestre, año tras año.

Las operaciones químicas de EE. UU. se vieron limitadas por el exceso de capacidad y los volúmenes de las plantas recién instaladas en la costa del golfo de EE. UU., pero los márgenes se mantuvieron firmes debido a los costos de materia prima más baratos trimestre a trimestre.

LyondellBasell dijo que sus segmentos de olefinas y poliolefinas, en las Américas y Europa/resto del mundo, habían experimentado una demanda impulsada por los consumidores de polímeros utilizados en envases y productos médicos, pero que el impacto de la pandemia y los bajos precios del crudo continuarían impactando. sus negocios en el segundo trimestre.

"Se espera que persista la débil demanda de los mercados de productos industriales y duraderos", dijo.

Los productores están viendo mejores márgenes de cracker líquido en Europa y en el noreste de Asia, mientras que la ventaja de la materia prima de etano persiste en los EE. UU. y el Medio Oriente.

Sin embargo, lo que se gana en términos de margen en el cracker tiene que traducirse en ganancias aguas abajo, ya sea que la empresa esté integrada o no.

Existe una mayor tensión entre los actores integrados y no integrados ahora en importantes negociaciones de precios de contratos en todos los ámbitos de los productos químicos.

Para el último período de informe, algunos de los grandes productores petroquímicos han reconocido las ganancias que obtuvieron hacia el final del trimestre debido a los menores costos de las materias primas derivadas del petróleo crudo.

Los datos muestran las considerables ganancias obtenidas por los operadores de craqueo de nafta por tonelada de producto vendido, siempre que puedan traducir las ganancias de los monómeros en ganancias directamente o en negocios integrados aguas abajo.

En este momento, esos costos más bajos se están abriendo camino hacia abajo a través de varias cadenas de producción petroquímica y de plásticos, lo que provocó una fuerte reducción de los precios de los productos.

Las pérdidas por tenencia de inventario también jugaron un papel importante en la reducción de la rentabilidad reportada por los productores petroquímicos en el primer trimestre.

La dinámica de estos movimientos de costos y precios se manifestará de manera particularmente notable en el segundo trimestre.

Los precios de los contratos europeos de etileno y propileno de mayo cayeron por tercer mes consecutivo; Mire este video del editor sénior de ICIS, Nel Weddle, para obtener más información.

Abril fue un mes extremadamente difícil para la industria química y del plástico en Europa y otros lugares.

Mayo trae consigo aún más perturbaciones e incertidumbre.